本网站提供sunbet官网量身制作 | 设为首页 | 加入收藏
当前位置: sunbet官网_sunbet官网娱乐 > 创意沙龙 > 轻工制造行业2019一季报前瞻:包装盈利趋势稳定,关注造纸家居改善预期
轻工制造行业2019一季报前瞻:包装盈利趋势稳定,关注造纸家居改善预期
发表日期:2019-05-16 | 来源 :www.guoquan.cc | 点击数:
本文摘要:预计造纸行业Q1盈利增速承压。造纸行业因去年基数偏高,行业库存较高,预计去年四季度开始的纸价下跌将连续影响Q1盈利。但我们认为,一季度以后行业整体盈利降幅有望逐步收窄,龙头企业仍具业绩弹性,推荐成本战略领先、目前估值安全边际显现的太阳纸业。同时看

预计造纸行业Q1盈利增速承压。造纸行业因去年基数偏高,行业库存较高,预计去年四季度开始的纸价下跌将连续影响Q1盈利。但我们认为,一季度以后行业整体盈利降幅有望逐步收窄,龙头企业仍具业绩弹性,推荐成本战略领先、目前估值安全边际显现的太阳纸业。同时看好纸浆成本压力降低后中游企业的盈利改善机会,推荐需求稳定增长的生活用纸行业龙头中顺洁柔。预计1Q19净利增速太阳纸业(0.12,-50%),晨鸣纸业(0.11,-60%),山鹰纸业(0.14,10%),中顺洁柔(0.09,10%)。

    家居增速或将于Q1触底,关注后续改善预期。定制行业经历了18年增速逐季放缓后,1Q19叠加去年高基数影响,预计Q1定制板块整体增长仍然承压,盈利能力渐显分化。竞争格局相对较优、多品牌品类拓展顺利的成品家居,增速相对平稳。据我们终端调研了解,以上海为代表的一二线城市,3月份以来家居企业终端接单明显改善,建议关注后续订单回暖可持续性,及带来的收入端改善预期。推荐欧派家居、尚品宅配、索菲亚、志邦家居、皮阿诺、顾家家居等。预计欧派家居(0.19,5%),尚品宅配(N.A.,收入10%),索菲亚(0.11,0%),志邦股份(0.19,0%),好莱客(0.11,0%),皮阿诺(0.10,20%),顾家家居(0.68,10%),美克家居(0.04,10%)。

    印刷包装盈利改善趋势稳定,文娱龙头稳健。印刷包装一季度有望延续去年下半年以来的盈利改善趋势,纸包装行业龙头收入端快速扩张,推荐合兴包装、裕同科技;金属罐行业格局优化,同时原材料成本下降,推荐奥瑞金;烟草行业去库存逐渐完成,未来确立向上的催化剂是电子烟政策预期,推荐劲嘉股份。预计奥瑞金(0.10,10%),裕同科技(0.39,10%),合兴包装(0.04,10%),劲嘉股份(0.19,25%)。文娱企业关注执行力强、行业稳健成长的晨光文具,预计晨光文具(0.28,25%),海伦钢琴(0.07,10%)。

    风险因素:宏观经济需求下行风险、原材料价格大幅波动风险。

(责任编辑:sunbet官网)
下一篇:没有了
热门推荐
  • 娱乐资讯
  • 社会百态